马红漫：别再让公积金“睡大觉”了

镇江市近日推出公积金新政：子女买房父母可成为共同还款人，“多余”公积金可用来还商贷，公积金可用于支付物业费等等。目前多个二三线城市公积金贷款额度上限大幅提升，异地购房公积金还贷也在逐渐铺开。

有观点认为公积金政策的调整意味着房地产调控政策开始有所放松，甚至担心楼市调控政策效果因此而被削弱。但在笔者看来，这样的担忧并无必要，真正值得监管部门思考的问题是，如何让公积金的使用效率提高，让大量闲置“睡觉”中的公积金真正发挥应有作用。

基于相关政策规定，公积金的使用主要立足于刚性需求群体，也就是以首套置业的买房者为主。而以当下居高不下的房价而言，本应被鼓励的首套置业需求也亟需贷款支持。带有福利性的公积金贷款由于利率低于银行贷款，所以备受首套置业者欢迎。但需求旺盛并不意味着公积金使用效率提高，事实上中国住房公积金的使用存在严重的闲置问题。一方面是首次置业者需要金融政策支持，另一方面却是政策福利贷款大量闲置，所以各地对于住房公积金政策的积极调整，不仅不会影响房地产调控政策执行，反而能够优化房地产市场需求结构。

与其限制公积金贷款范围，不如让公积金使用到刀刃上。如果住房公积金能够充分用于满足刚性需求，那么房地产市场波动就能够被有效控制，是为住房公积金稳定市场职能的关键所在。刚性需求住房保障正是住房公积金体制的基本职能，需要思考的是，为何闲置的住房公积金却无法被自住型需求使用，以至于资金闲置与投机滥用问题并存。究其原因，和既有的住房公积金管理体制密不可分，而这一点更应该成为制度改革调整的关键所在。

公积金闲置的关键在于管理制度中的缺陷。按照相关条例要求，房委会由职能部门代表、工会与职工代表、单位代表等组成，本身属于松散的协商议事机构，因而在决策中实际上被虚化了。同时，公积金管理机构身份的模糊，更导致其很难在“市场运作”与“行政管制”间取得平衡。

于是，在具体实践上，公积金管理中心往往选择两个极端模式：或者被动等待上级的行政指令，因而怠于提高资金的使用效率，最终导致公积金资金闲置；或者利用行政权力越界使用资金，“内部人控制”与寻租现象猖獗，出现挪用、侵占公共资金的问题。更令人遗憾的是，住房公积金在运作过程中，鲜有公开途径披露相关资金账户明细，公众监督缺位，给一些腐败违规问题提供了可乘之机。

由此可见，住房公积金发挥功效的关键，是重塑制度运作的效率与公平，即要建立起以公积金所有人为权利受益人、社会保障机构为保管人、专业的商业金融管理运作机构为受托人的全新信托管理模式。在此基础上，公积金具体运用范围的厘定，比如在投资保障房之外，是否可用于买车、抵扣物管费和房租等问题，完全可以交由信托管理体制来予以确定，而不是再让其白白“睡大觉”。